黃金投資五大隱藏成本

作者:佚名    文章來源:http://news.21gem.com    點擊數:959    更新時間:2010-10-05           ★★★  

 

       導讀:近期以來,伴隨美元的貶值,以及聯儲再度明確了可能會采取進一步寬松措施的立場之后,黃金價格一路大漲,黃金投資熱度大增。里弗斯(Jeff Reeves)在MarketWatch撰文告誡散戶投資者,黃金投資的表現并沒有看上去那么理想,而且黃金投資還有一些無法克服的固有缺陷,比如五大隱藏成本。以下即里弗斯的評論文章全文:

       目前,很多人都在大談特談黃金的行情是如何了得,以及那些在過去大約十年中堅持投資黃金的人們賺到了多么了不起的大錢。

       看看黃金現在每盎司要多少錢,你或許會覺得他們的說法千真萬確。具體而言,金價過去一年間就上漲了大約30%,而近十年的漲幅更是超過了400%。不過,這些數字真的可以代表投資者所獲得的真實回報嗎?

        行情危險!散戶應該盡快離場? 哪些股票值得滿倉買入? 某些股很可能還要漲50%! 機構資金目前已發生大變化 事實是,黃金投資其實有著巨大的隱藏成本,僅僅紙面上的數字是不可能講出故事全貌的。比如以下這些重大成本就是許多投資者常常忽略的。

稅務問題

        對黃金投資的青睞和對政府的不信任總像是一對雙胞胎,手拉手地出現。比如說,投資黃金的重要理由之一就是政府的巨大債務將導致美元一錢不值,更不必說還有陰謀論稱美國政府正在打算再頒布一個6102總統令,撬開老百姓的保險箱,沒收所有的黃金。

        不過,最讓黃金投資者感到憤怒的,恐怕還是他們的投資必須面對的稅務負擔。在國稅局那里,包括SPDR Gold Trust(GLD)和iShares Silver Trust(SLV)等ETF在內,黃金投資適用的是收藏品的稅率。這就意味著黃金投資長期資本利得的稅率是28%,而股票則是15%(即便布什減稅政策明年期滿,也不過只有20%).

        你或許會覺得自己的黃金投資是藏在碉堡里的,但這碉堡卻擋不住國稅局。在他們眼中,黃金與繪畫或者雕塑并無不同。這就意味著你的黃金投資固然賺錢,但是這錢每年都要被收稅人拿走不少。

零收益

       在此,我們還要重申,金價增值的數字游戲是一回事,而整個故事的全貌是另外一回事,比如說,缺乏定期派發的收益也是黃金長期投資回報不如看上去那么理想的原因之一。即便是長期投資者,許多人也受不了將自己的投資放在那里一動不動二十年。對于許多投資而言,收益都是非常有價值的一個重要因素,而黃金恰恰就缺乏收益。

       我們必須明白,那些真空中的回報數字是不足以說明一項投資是“好”還是“壞”的。眾所周知,那些廉價的便士股票確實有潛力創造巨大的利潤,但是一位七十歲的,依賴投資收益生活的退休者去投資便士股票合適嗎?哪怕這樣的投資偶然獲得了成功,一百位投資顧問當中也有九十九位會告訴他,這一次只是好運的眷顧,不要以為好運會一直存在。他最好立即退場,以后不要再開這么危險的玩笑了。

       同樣,波動劇烈,而且毫無收益可言的黃金市場顯然也不適合所有人。不錯,黃金過去的表現是非常耀眼的,但是這并不意味著黃金就是低風險的選擇,或者意味著那些需要定期收益的投資者能夠從黃金投資中獲得滿意的結果。

容易上當

      在之前的文章當中,我曾經仔細介紹過一些金幣方面的鬼把戲。比如說,有人采用不老實的品質分級辦法,用相對廉價的金幣來代替純金,有時甚至會使用銅幣,讓自以為買到了金幣的人上當。這還只是金幣方面的技倆。在其他的黃金投資渠道,各種鬼把戲也是層出不窮。

      你或許會覺得,這其實是顯而易見的事情,貴金屬這樣的東西,當然只能從信譽卓著的賣家或者經紀商那里購買。然而事實是,許多投資者確實沒有做好自己的研究工作,或者可以說,哪怕他們想做也做不好,因為他們根本沒有能力分辨證明文件的真偽。

      黃金天生就是一種適合零售的東西,而這也就決定了各種肆無忌憚的手段都會被使用到黃金身上。高度警覺的投資者或許還可以保護自己,但是只要你稍有疏忽,就會受騙上當,而結果常常都是非常慘重的。

擁有及儲存成本

      或許,通過一些會計手段,甚至是選擇性健忘,你可以讓自己黃金投資的稅務負擔有所減輕?墒怯幸环N負擔你是很難簡單避開的,這就是黃金高昂的擁有成本。畢竟,金子并不是你自己從金礦開采出來,事實上,從金礦一直到你,中間有若干環節,而每一環節都有理由要求一定的報酬。

       首先還是山姆大叔這個老吝嗇鬼。即便你能夠在資本利得稅方面避開他的盤剝,你在大多數珠寶和金幣商店也無法逃脫他營業稅的魔爪。接下來是黃金高啊哦昂的運輸成本。任何曾經購買過珠寶首飾的人都知道,一關一關的漲價是這一行業的天性,在這方面,黃金與結婚戒指并沒有本質不同。最終的結果就是,你最初準備用于黃金投資的資金有很大一部分都流入了各相關方面手中,再也要不回來了,這和券商費或者房地產經濟費多少有些相似。

        此外,要儲存黃金,也意味著額外的成本。你要獲得一個保險箱,而這當然是要錢的。如果你有很多的黃金,這保險箱一項可能就需要每年付出數百美元。當然,如果你害怕再來一個羅斯福式的沒收黃金的命令,你也可能會覺得還是自己家里來得安全,這倒是可以讓你省下保險箱的費用了——可是,你真的會那么愚蠢,不相信美國政府,而寧可相信自己家里的柜子和抽屜?那可是沒有任何人為你擔保的。

       黃金的所謂安全的特性歸根結底是在紙面上,而你要真正安全地保有黃金,你就必須為此付出代價。

黃金也會貶值

       黃金的狂熱支持者們宣稱,黃金永遠不會變得像雷曼兄弟或者通用汽車的投資那樣一錢不值。這看上去千真萬確,但仔細推敲起來,卻在半真半假之間。盡管黃金確實不會變得一錢不值,但是認為其價值永遠不會損失,也是欠妥當的。

       比如在1980年年初,黃金價格在達到每盎司850美元的歷史紀錄之后,兩個月內就大跌了40%。1981年,金價跌到了平均只有每盎司460美元的水平,之后持續下滑,直到2000年,才在大約280美元的水平上見底。如果有些四五十歲的人在1980年曾經購買黃金,那么他們的投資賬面上回本便要等待二十八年左右的時間,而真正有所斬獲是近期才能做到的,而這時他們都已經八九十歲了。這可不是個適合退休儲蓄的選擇。

       一言以蔽之,黃金就是一項投資。無論金甲蟲如何吹噓這種金屬是針對通貨膨脹的避險工具,因此注定將會上漲,我們都不該忘記最簡單的現實——黃金也是可以貶值的,有些時候貶值得還極為迅速,就像1980年代早期那樣。

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